TianJin Chamber of Commerce for Import and Export
近年來,在各個國家越來越重視國家安全的背景下,全球外商投資監(jiān)管制度明顯趨嚴。
日前,全球性律師事務所富而德律師事務所發(fā)布第六期《外商投資觀點透視》,深入探討外商投資監(jiān)管制度的最新發(fā)展趨勢,揭示投資者可能面臨的挑戰(zhàn),并為投資者成功應對相關(guān)挑戰(zhàn)提供指引。
外商投資審查制度趨嚴
“外商投資審查制度正在變得越來越繁雜,監(jiān)管也更加重視相關(guān)調(diào)查,所以我們必須要在早期建立相關(guān)的合同保護,以使得投資者在整個審查過程當中能夠做好準備,順利度過整個審查流程,并為有可能出現(xiàn)的救濟措施做好提前的準備”,富而德律師事務所中國反壟斷業(yè)務部聯(lián)席主管杜寧表示。
比如在歐洲,今年10月12日起,外國投資者將面臨一項新增的監(jiān)管審批,即《關(guān)于扭曲歐盟內(nèi)部市場的外國補貼的實施條例》(下稱《 外國補貼條例》),使他們在歐洲的投資再增監(jiān)管上的復雜性。除經(jīng)營者集中和外商投資審查外,根據(jù)《外國補貼條例》,歐盟委員會將調(diào)查非歐盟國家向參與歐盟并購的公司提供補貼的情況。
富而德律師事務所認為,《外國補貼條例》賦予歐盟委員會廣泛的行政權(quán)力,其中包括對公共招投標及歐盟內(nèi)部市場上任何可能涉及外國補貼的商業(yè)行為進行調(diào)查的權(quán)力,但重點將會是審查交易中可能涉及的外國政府補貼。私募股權(quán)、養(yǎng)老基金和國有企業(yè)等一些頻繁進行大量交易的公司,將受到這一全新制度的較大影響。
涉及到中國投資者,銳敏律師事務所反壟斷業(yè)務合伙人尹冉冉指出,與去年相比,歐美等國仍然是圍繞關(guān)鍵技術(shù)和關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施兩個主要領(lǐng)域強化監(jiān)管審查。其中,關(guān)鍵技術(shù)主要包括涉及人工智能、半導體、生物技術(shù)和通信技術(shù)等領(lǐng)域的投資,關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施主要包括一些和能源、交通、電信、水務等領(lǐng)域的投資。
不過,尹冉冉也表示,對于這些領(lǐng)域來自于國家安全方面的關(guān)注并非只是針對來自中國的投資人,“即使是對于所謂的盟國,無論是美國還是歐洲國家,他們對于在關(guān)鍵領(lǐng)域的外來投資都有非常高的警惕度”。
中國對外投資機遇何在?
“由于審查監(jiān)管制度的變化,完成投資交易的成本在升高”,杜寧指出,更為復雜的交易監(jiān)管環(huán)境是出于宏觀經(jīng)濟因素的影響,而這些因素超出投資者的控制范圍,“基于大的宏觀環(huán)境,很多投資者無論是去做收購,還是并購,在尋找機會的過程中都會更加謹慎,更有選擇性”。
而尹冉冉認為,即便在當前的大環(huán)境中,中國投資者依然有很多潛在的投資機會?!氨热绾托履茉聪嚓P(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈上的投資,中國企業(yè)目前在這個領(lǐng)域具有全球領(lǐng)先的優(yōu)勢,而且這個領(lǐng)域的投資目前在很多國家還是比較受歡迎的。除此之外,還包括TMT、醫(yī)療與生命科學行業(yè)。因為這些行業(yè)既符合國家政策鼓勵的方向,也有包括東盟國家、中東,以及拉美國家等新興市場”。
另外,尹冉冉表示,在“一帶一路”沿線國家,交通、能源、通信等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域有也有巨大的投資需求。